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用资本来收+用平台来管+用整合来升=世界500强

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用资本来收+用平台来管+用整合来升=世界500强

为投行收并购业务配套的现状

        国内投行的业务主要集中在上市承销和经纪业务上,主要是因为证券相关业务风险小利润高,而收并购业务的收入相比证券业务是比较低的,风险也大。所以国内投行并不太重视收并购业务,收并购后企业的整合问题更是得不到投行的重视,这块业务国内投行基本上不太涉及。而企业自身的优化整合问题,很多企业也不重视,大部分是企业在上市前或被收并购前想提高估值而做的包装,而这也是企业自己去寻找相关咨询机构来做,投行并不怎么参与。

        这也导致国内收并购成功率仅在30%~40%之间,国内一些知名的研究机构、咨询公司,在研究并购成功率时,得到的结果相当的一致,即并购中占六成以上的比例是失败的。国际上通行的并购成功率的计算口径一般包括从锁定并购目标、谈判、竞购、交割、整合到运营获利为止的全过程,在谈判、竞购和交割三环节就失败了的直接定性为并购失败,后续的运营获利也是比较好计量的,只需在并购完成后的几年内对企业的利润和业绩进行跟踪,但并购后的整合是比较难计量的,需根据企业的实际情况进行分析。但伴随国内经济的发展,企业并购重组将越来越频繁,纵观世界投行的发展规律,收并购和财务顾问业务将是投行未来发展的重点,我国亦是如此。企业收并购前后的优化整合业务也将得到投行和企业越来越多的重视,特别是企业重组后的整合问题,这必须由专业机构来做,因为这决定了企业重组后能否活下去并获得更好的发展,但国内专做这类业务的机构还极少。这将是一个很大的市场,投行和各类咨询机构都会抢占这块市场,不过换一个角度想,投行和咨询机构合作一起做这个业务也不是没有可能,毕竟投行和咨询机构各有各的优势,一起分食这块蛋糕比互相压价竞争要好的多。