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用资本来收+用平台来管+用整合来升=世界500强

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用资本来收+用平台来管+用整合来升=世界500强

国内外投行比较

        我国投资银行法制目前还很不健全,操作也不规范,和国外还有较大差距。虽然我国证券法已经出台,但是还比较笼统,对投资银行具体业务还未规定明确,我国证券行业的一些管理条例也还很不完善。投资银行是高风险高收益的行业,其竞争依赖于资本、人才和管理。但是我国证券公司为了获得高额回报往往将风险抛之脑后,对风险的监督和控制力度还很不够。所以要想使投资银行业务可以操作规范,法制必须先行。只有通过法律的有效监督和管理,才能使投资银行业务更加规范,资本市场的运行才更加通畅。而国外投资银行起步早,发展时间也长,已经形成了较为完善的法律法规。

        我国投资银行资本规模偏小,缺乏国际竞争力。我国投资银行的主体是证券公司,而我国证券公司由于发展时间较短,所以各个证券公司规模都不大,整个行业规模也偏小。与美国相比,美国的投资银行仅就美林和摩根史坦利等几家大型的投资银行就已经达到了几百亿美元的规模。但是相较而言,我国还没有形成一个像摩根史坦利那样的大型投行。资产规模小势必限制我国证券公司的抗风险能力,开拓新业务的能力也受到严重的限制,走出国门去开拓国际市场更是力不从心。所以我国整体的证券行业还没有达到可以和国外投行相竞争的实力。当然,导致这样的原因有很多:我国经济是改革开放之后才开始快速发展的,资本市场发展时间有限,证券市场发育还不是很成熟等等。

        我国投资银行经营业务狭窄,创新能力不足。我国的投资银行的收入主要有六大块组成,手续费收入(经纪业务收入)、自营收入、证券发行收入、利息收入、金融企业往来收入和其他收入。在这六项收入中,服务性的经纪业务收入一直占据了中国证券公司收入结构的主要部分。以2008年为例,证券公司的经纪业务收入,占总收入的90.6%。因为证券经纪是各大证券公司的主要收入来源,所以服务证券经纪竞争很激烈,投资银行的其他领域我国的证券公司却很少涉及。国外以美国为例,美国投资银行业是一种金字塔结构,处于顶端的投行都是规模较大、信誉良好、市场地位较高、客户基础较好的一流公司,比如美林和高盛。这些公司虽然都处于顶端,但却是各自有专攻。美林证券公司擅长资产管理;高盛公司则长于担任被购买方的财务顾问。所以我国的投资银行应该拓宽自己的经营业务,参与到其他证券公司暂还未涉及的财务管理、财务顾问、发行承销等领域,只有敢为先才能培育出证券公司的核心竞争力,有了核心竞争力才可以在竞争激烈的投行业务中占据一席之地,这样也可以激发我国证券行业的整体创新能力。

        我国缺乏专业的投资银行业人才。投资银行最重要的三个要素是人才,声誉和客户。人才是首要的因素。在国际上,任何一家优秀的投行发展的背后都有一个或是若干个杰出的投资银行家。投资银行的生产过程和产品是无形的。而这些业务具有专业性强,涉及面广的特点。因而需要有很高的知识基础,从金融,财务,到法律各方面的知识及专家组合。高素质的人才尤其是那种思维敏捷、富有挑战精神,有丰富的行业经验并有强烈成功欲望的投资银行经营者和管理者,是投资银行成功的关键。我国的投资银行业还处于刚刚起步阶段,相关人才储备少,更缺乏实际的业务经验。而西方发达国家对教育和人才培养比较重视,投资银行起步也比较早,形成了较为完整的产业体系和行业规范,相关业务经验也比较多,因而产生了较多的投资银行业人才。